美国二手服装在线转售平台 ThredUp(NASDAQ:TDUP)高管在富国银行消费者会议上披露,公司第二季度营收同比增长17%,买家数与订单量均增长超过20%,并在买家、卖家、订单和营收四项指标上刷新纪录。首席执行官兼联合创始人 James Reinhart 表示,这已是公司连续第七个季度实现营收与 EBITDA 双双创纪录,并产生正向自由现金流。

Reinhart 将业绩改善部分归因于退出欧洲 Remix 业务。ThredUp 于2021年底收购 Remix,但2022年欧洲通胀与利率上升令该业务承压;公司2024年夏宣布退出,并于当年11月完成交易。退出后,公司将投资与人员集中投向美国市场,目前持有约6000万美元现金。Reinhart 表示,公司暂不认为回购股票是最佳现金用途,更倾向于继续投入增长;他同时坦言,当前约3.5亿美元的业务规模「仍然不大」,还有很长的路要走。

不过,管理层指出,阵亡将士纪念日之后需求环境转弱,预算敏感型消费者的挑剔程度上升,倾向于压低单件商品的成交价格。公司将下半年业绩预期下调约700万美元,但强调修正后的预期仍包含增长、正向 EBITDA 和现金流。Reinhart 按下半年约1400万件销量折算,这一下调约等于每件0.5美元。公司选择不以维持高价来守护单件毛利,而是优先保住客户留存与参与度,并相信随着消费环境改善,价格终可回升,从而避免用户流失后再以更高成本重新获客。首席财务官 Sean Sobers 称,公司已先排除内部因素,认定消费疲软是主因;财报发布以来市况未见实质改善,复苏时点仍不确定,管理层提到消费者不确定性与汽油价格的影响,并称海峡相关不确定性的化解或有助消费回暖,但可能需数月之久。

为改善经济模型,ThredUp 押注两大杠杆:拓宽销售渠道、提升商品结构中高端货品的比重。其 Direct Listing 服务允许部分卖家(尤其是现有清洁袋用户)自行上架商品,售价比核心市场高约一倍;公司还在探索直播销售,并认为需要 AI 技术支撑来高效规模化销售独一无二的单品。Reinhart 将「代理式商务」视为可比拟线上线下零售迁移的重大变革,并认为二手搜索与发现会因 ThredUp 的结构化商品数据、标准化图片和退货政策而受益。

运营层面,ThredUp 每日上架约10万件新品,全年预计在3.5万个品牌、100个品类中售出约2500万件。Reinhart 表示,尽管短期承压,转售需求整体仍然健康,行业参与者持续扩张,关键在于各家如何把品类增长转化为可持续的变现与现金流。

来源: ThredUp Posts Record Q2, Navigates More Price-Sensitive Shoppers · 原文发布于 2026-09-27