摘要:由ReHubs与波士顿咨询集团(BCG)参与测算的《Systemic Bankability of Textile-to-Textile Recycling》报告指出,欧洲若要在2035年将纺织到纺织回收率提高到15%,需新增80亿至110亿欧元资本支出。报告评估的13个回收与分拣技术变体中,仅3个能获得商业融资,融资断层而非技术,才是瓶颈。

要点

  • 欧洲2035年纺织到纺织回收率目标15%,测算需新增80亿至110亿欧元(约92亿至127亿美元)资本支出。
  • 报告将回收与分拣技术拆解为13个变体、12项风险因素,仅3个变体未触及任何"红色"风险因素,可获商业融资。
  • 报告主张公共资金承保市场不愿承担的风险,并以具约束力的再生含量要求、生产者回收目标,把不确定需求变为可预期的长期订单。

问题不在工艺,在钱
(Systemic Bankability of Textile - to - Textile Recycling)报告的结论很直接:即便技术路径大体已被验证,项目进入部署阶段仍陷入"融资断层"。早期风险资本覆盖有限,主流商业信贷又难以接盘,项目风险结构复杂到商业银行无法为其定价。

这一判断并非新论。瑞典皇家工程科学院2020年即指出,融资与投资是向循环模式转型的关键成功因素;纺织循环链条上稀缺的不是技术,而是把闭环真正闭上的资本。

银行为何不敢放贷
基于报告拆解的13个技术和分拣变体与12项风险因素,淘汰率极高。放贷机构关注的并不只是"工艺能否运转",更需要稳定的合格原料来源、可预期的承购价格,以及一旦技术性能不达标时由谁兜底。现实是运营数据匮乏,保险公司也不愿承保技术性能风险,于是形成循环:没有融资,工厂无法建成;工厂不建成,运营数据无从产生。

转移风险才是解法
报告因此建议,由公共资金承保市场本不愿承担的风险。伴随具有约束力的再生含量要求、面向生产者的回收目标等措施,原本不确定的需求可转化为可预期的长期订单,银行也就有了放贷的依据。品牌和零售商手中的承购协议能够整合分散需求,为项目提供稳定现金流;但当前许多品牌承诺还停留在"兴趣"层面,缺乏法律约束力。

对依赖出口、面临欧盟再生含量政策的中国再生纺织与旧衣供应端企业来说,报告释放的信号值得留意:欧洲的资金与需求缺口能否由政府政策性工具补齐,需更多成熟的商业案例吸引投资者。过去,回收设施受制于废纺织品,出口目的地此前高度单一,今后或许会迎来生产设备、厂房配套和品牌合作的多点开花,对上游的带动将更为显著。需求到了,资本才可能跟上—投资者应抓住这个窗口期。

来源: 可持续时尚卡在融资：纺织回收规模化不缺技术，银行为何不敢贷？ · 原文发布于 2026-10-14